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如何在外汇市场上交易

ETF 是什麼?

就算經歷無數金融海嘯洗禮,股市仍不斷往上漲。資料來源:Bloomberg

ETF 是什麼?

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0050是什麼?ETF和股票差別在哪?想一次投資台灣市值前 50 ETF 是什麼? 大企業,你該知道的事

想買台積電、大立光等知名又獲利穩定的企業股票,但一看到股價高居不下,就裹足不前?別氣餒,有一檔 ETF 可以讓你花較少的資金參與大公司成長:0050。 0050是什麼? 0050,也稱為元大台灣 50,是一種「指數型股票基金」,也是台灣最早公開發行的 ETF。買進一檔 ETF,就像投資了一籃子股票(或債券、外幣等標的),對投資新手來說,有分散風險的好處,如果新的一年領到獎金,想要開始規劃投資的話,這檔 ETF 是一個不錯的選擇。在購買之前,你應該了解關於 0050 的 4 件事: 1. 由 50 檔成分股構成,每季調整、有效分散風險 0050 追蹤的是台灣 50 指數,由台灣市值前 50 大的公司以不同權重組成。買進一張元大台灣 50,就等於一次投資這 50 間公司,需要承受的風險與波動,比投資單一公司的股票要低。 當然,台灣市值前 50 大的公司名單會隨時間、市場情況而改變,所以台灣 ETF 是什麼? 50 指數每年 3、6、9 與 12 月都會調整成分股,排除不符合條件的個股。投資人不需要擔心投資到有下市風險的標的。 整理 / 陳彥丞 整理 / 陳彥丞 整理 / 陳彥丞 2. 配息穩定,年中、年末各一次 0050 還有個優勢,是每年都會穩定配息,2017 年之後,它從一年配息一次,改為配息兩次,不只自己的年終獎金自己賺,連「年中」也有利可圖。今年第一階段會在 1 月 31 日除息,預計每股配發 2.9 元,以 1 月 16 日收盤價 97.3 元計算,現金殖利率近 3%。(延伸閱讀:學會這樣買股票,每年多領一筆「年中獎金」!) 3. 定期定額,滾出一張 0050 很多人會搞混的是,儘管 ETF 全名中有「基金」兩個字,但投資人仍然是在證券市場交易,如同股票交易,只要開設證券戶就可以下單。(延伸閱讀:想開戶不要隨便選證券商!照這2個條件篩選,幫你省下更多錢) 不過,一張台灣 50 對剛出社會的人來說,價格也不算親民。有許多券商開放投資人「定期定額」買進ETF,不用一次購入一整張,像元富證券推出的 ETF 存股服務,可設定每個月自動下單 3000 元,用小錢滾出投資習慣。 4. 投資 ETF 成本比投資股票更低 一般來說買賣股票和 ETF 時,會收取手續費和證券交易稅。兩者的手續費都是 0.1425%,但 ETF 的證券交易稅只要 0.1%,是股票的 1/3,長期下來是省下一筆成本。 想長期持有 ETF?這 3 類要特別留意 台灣 ETF 市場相當蓬勃,除了元大台灣 50 之外,同樣都是追蹤台股、受投資人歡迎的元大高股息(0056),則是鎖定預期接下來一年內,台灣股票市場中現金殖利率前 30 的股票。0056 在 2019 年配息 1.8 元,以這半年來股價 27 至 29 之間,現金殖利率都超過 6%,相對便宜的股價,也成為許多投資新手的選擇之一。 想要「長期」持有 ETF,記得避開不會配息的 ETF,常見的有以下3種類型:首先是反向型,名稱中多可以看到「反 1」的字眼,可以簡單理解這樣的 ETF 會跟指數走勢相反,例如元大台灣 50 反 1(00632R)也是追蹤台灣 50 指數,但要指數每跌 1%,它才會漲 1%。再來是槓桿型,名稱中有「正」加上數字的,例如元大台灣 50 正 2,就是當台灣 50 指數漲 1% 時,它會放大漲幅為 2%。 另外,還有許多 ETF 是追蹤國外指數或特定商品,國泰中國 A50(00636)、元大 S&P 石油(00642U)等都在這個行列。多數國外成分的 ETF 也不會配息,詳細資料都能到證交所的找到該檔 ETF 的頁面,會標註在「收益分配」的欄目。當然,建議多多觀察長期投資績效,以及挑選成交量大的標的,才能成功靠 ETF 獲利!。

ETF 是什麼?

ETF (Exchange-Traded Fund),中文翻譯為「指數股票型基金」。

ETF

指數:被動追蹤某一指數的表現,為指數化投資商品,非人為主動操作選股。

股票型:能在股票市場中交易,投資者可自行下單購買。

基金:像基金一樣,由投信公司從初級市場申購一籃子的股票(指數成分股)。

把ETF想像成一件商品

ETF

初級市場 好比 批發商;投信公司 好比 廠商;股票市場 好比 販售通路。

淨值 好比 成本價,ETF市價 好比 商品市售價格。

(1) 初級市場 :公司初上市、上櫃或現金增資發行新股的市場,稱為發行市場。通常法人機構才會參與初級市場交易。

(2) 次級市場 :又稱「股票市場」,為投資人交易股票的流通市場。

ETF的運作方式

ETF

投信公司從 初級市場 以 ETF 是什麼? 淨值 申購該ETF的成分股,再到 股票市場 上市,讓投資人以 市價 來做交易。

以0050(元大台灣50)為例,元大投信於 初級市場淨值 申購台灣市值前50大公司的股票,再組合成ETF到 股票市場 上市,讓投資人以 市價 來做交易。

ETF的股票價格?

ETF價格分兩種: 市價淨值

✔ 淨值:依ETF「指數成份股的 淨值 」漲跌而改變。

✔ 市價:一般投資人只能以 市價股票市場 交易,但不會改變ETF原來的 淨值

若股票市場買方較多,致需求大於供給情形,此時 市價 > 淨值,稱為「溢價」;反之,若賣方過大,市價 < 淨值,稱為「折價」。

👉 為避免 市價淨值 有價差問題,法人會以套利買賣的方式,讓 市價 的漲跌盡量與 淨值 的漲跌一致。(此部分之後會於另一篇文章細說)

ETF的交易成本?


ETF個股
買進 手續費:0.1425%手續費:0.1425%
賣出手續費:0.1425% ;證交稅:0.1%手續費:0.1425% ;證交稅:0.3%

ETF的內扣費用

「內扣費用」為給投信公司的管理費用,不用投資人繳交,而是從ETF的 淨值 直接扣除,股價會於某個時間下跌一點,因股價每日漲跌,基本上投資人是很難察覺到的。

巴菲特推薦的被動投資ETF 30年多存3千萬

股神巴菲特

股神巴菲特。圖/美聯社

比台灣0050 ETF更適合常持 ! 最適合小資上班族存股、超簡單小額投資,會穩穩長大的退休金!

隨著年份增加,聰明絕頂的基金操盤手越來越難贏過大盤。資料來源:SPIVA US End Year Report 2019

巴菲特建議的投資組合

90% 投入股票,為美國大型股指數ETF:Vanguard Large-Cap (VV)

10% 投入債券,為美國短期公司債ETF: Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)

一、巴菲特推薦投資組合的驚人報酬率:用歷史真實數字佐證

[10年] 年化報酬率 18.52%

投資期間為 ETF 是什麼? 2010年 – 2019 年8月,將近 10 年的時間,你的「定存股」自己上漲成 517 萬元!

[30年] 年化報酬率 12.68%

1990年 – 2019年8月,報酬率也接近13%。將近30年的時間,你的錢自己竟然漲成 3,454 萬 !

你沒看錯,就是 3 千 4 百多萬!去除通膨效果的話,購買力相當於30年前的1,698萬!投資成本為456萬,總資產上漲3.72倍。

二、被動投資?真有這麼好康?

原因在於美國股市長期都是呈現向上漲勢,遇到 2008 年這種大型金融海嘯也無法阻擋股市突破新高,這個等等我們看真實走勢的圖就會很清楚。

1. 巴菲特的十年豪賭

曾與巴菲特有過一場 10 年豪賭的Ted Seides,是對沖基金公司 Protégé Partners 的前資產經理,耶魯、哈佛MBA畢業,可謂菁英中的精英。他挑選 5 支基金(涵蓋200支主動基金),與巴菲特指定的 S&P 500 指數(SPY)PK,,最終竟然僅得到年化複合報酬率 2.2% 的成績,也就是每年只賺到2.2%的複利。

十年豪賭:左邊是主動投資的最終報酬率,右邊紅色是被動買入美國大盤指數的報酬。資料來源:Berkshire Hathaway 2017 Annual Report

2. 基金經理人也打不贏被動投資

華爾街知名的Portfolio Solutions公司的總裁&基金經理人,同時也是特許財務分析師(CFA)的 Richard A. Ferri,很大方承認自己抓不住漲跌幅時間點。他建議大家應長期、一輩子持有一個的投資組合,而不是短進短出。

三、揭開巴菲特推薦投資組合的神秘面紗:白話文解釋給你聽

美國大型股指數 ETF: Vanguard Large-Cap (VV)

美國短期公司債 ETF: Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)

美國大型股指數 ETF

這支標的追蹤的是 CRSP US Large Cap Growth Index,此指數廣泛包含美國各行業具領導地位的大型成長股。截至 2020 年 10月 31 日,投資這支指數基金等於投資 556 支美國最具成長前景的超級巨頭。其前十大持有公司佔整體 27.50%,依序為蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet (Google 母公司)、臉書、柏克夏(巴菲特的公司)、嬌生、P&G、Visa、摩根大通,如下圖。

美國大型股指數 ETF(VV) 的前十大持股,資料來源:https://investor.vanguard.com/etf/profile/VV

買入這一支等於有這幾百家公司的CEO及其幾百萬個聰明的員工幫你賺錢,難怪報酬率這麼高!由於是股票型 ETF,價格波動程度本來就高,在先鋒集團的風險評比中為第 4 級(第 5 級最具風險),但股票長期上漲的幅度大很多。

美國短期公司債 ETF

這支標的追蹤的是 Barclays U.S. 1–5 Year Corporate Bond Index,主要投資於投資等級的短期公司債,平均到期年限為 3 年。

截至2020年10月31日,此標的持有2,320支債券。投資等級公司債是由評價較高的大型公司所發行,很多也是 S&P500 指數涵蓋的大企業,風險只比國家發行的債券高一些,通常也多一些報酬率,是追求報酬又追求穩定的好標的。在先鋒集團的風險評比中為第 1 級 (第 5 級最具風險),是最不具風險的類型,也就是價格波動有限,非常穩定。

四、巴菲特推薦投資組合 v.s. 近年最嚴重金融海嘯

近年最嚴重金融海嘯

就算經歷無數金融海嘯洗禮,股市仍不斷往上漲。資料來源:Bloomberg

就算遇到最嚴重的金融海嘯,只需堅定投資、繼續存股,馬上又會漲更高!

五、巴菲特推薦的投資組合關鍵操作心法

1. 開立美股帳戶

2. 第一筆錢照設定好的比例買入

90%投入美國大型股指數 ETF:Vanguard Large-Cap (VV)

10% 投入美國短期公司債 ETF: Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)

投資 VV 的比例: 10,000 x 90% = 9,000 美元

投資 VCSH 的比例: 10,000 x 10% = 1,000 美元

3. 堅定的定期投資

4. 定期再平衡

舉巴菲特推薦的投資組合為例,下圖是2006 – 2013年的實際報酬表現,我知道數字很多很可怕,只要看紅框處就好。由於股債價格走勢通常不一致,下圖中可以看到在 2008 年股票 (美國大型股 ETF) 跌得非常凶,當年度報酬率 -37.02%,但是債券 (美國短期公司債ETF) 相當抗跌,使得整體下跌幅度降成-33.79%。

資料來源:Portfolio Visualizer;加註:理財學長

以數字來看,在當年度賣掉債券等於是在相對高點賣掉,並逢低加碼跌至谷底的股票。到了2009年,股票達到相當高的報酬,為 26.49%,在 2010 年也有 14.91% 的報酬,相當驚人。我們在2008年逢低加碼的股票到了這兩年就有跳躍性的飛漲,使得你的錢長超大!

請記住,被動投資 ETF 的核心思想是股市漲跌無法預測,但長期看漲。因此買入比例、時機都必須機械化,以此避免人為選擇投入時機。

作者簡介_理財學長
現職金融業產品經理,曾任龍頭金控儲備幹部,台美雙碩士(MBA),志在教導上班族被動投資全球的ETF組合,主題涵蓋美股、ETF、資產配置、個股分析、理財知識等。