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金融衍生品交易的收益率

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CN102339452A - 金融衍生品量化交易方法和量化交易系统 - Google 金融衍生品交易的收益率 Patents

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金融衍生品交易的收益率

理财产品爆火背后,金融衍生品"出圈"!一文看懂它如何搅动万亿理财市场,业内呼唤新品种

金融期货成财富管理重要工具

“衍生品是投资者用于对冲风险的主要工具。衍生品可参与度的提升对海外投资者将有非常积极的意义。通常来讲,投资者会更加愿意参与到一个具有可用的丰富的对冲工具的股票市场中来。目前QFII交易股指期货的规则还是有一些限制的,尤其是被动投资策略的部分QFII 投资者可能不太会积极参与进来。”瑞银集团(UBS AG)相关负责人说道。

机构运用金融衍生品仍受限较多

机构热盼新品种上市,呼吁交易限制适当“松绑”

社保基金最新动向揭秘,这些社保新进股业绩翻倍(附股) 新进股中社保基金持有比例最多的是采纳股份,持股量占流通股比例为5.26%;其次是容知日新,社保基金持股比例为4.19%;持股比例居前的还有博彦科技、长光华芯、中国海油等。 2022-08-26 13:13 工信部发文!储能再站风口,A股公司大力布局,多股涨停 经过两日深度调整之后,储能概念再拾升势,早间高开高走涨近2%。凯恩股份、咸亨国际、雄韬股份、深南电A等涨停。 2022-08-26 12:43 苹果首款无损音质耳机或将发布,这些概念股最受益 证券时报·数据宝统计,A股无线耳机概念股中,炬芯科技已完成蓝牙5.3认证,成为蓝牙主控芯片厂商中率先完成认证的芯片公司之一。 2022-08-26 07:27 一路狂奔!这一板块突然集体猛涨,公募基金持续南下"买买买"!互联网大厂业绩超预期 从加仓方向来看,公募基金在二季度主要加仓了港股互联网、运动服饰、新能源车等板块,其中不少互联网头部公司获得的增持幅度较为明显。 2022-08-26 00:15

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金融衍生品交易的收益率

金融衍出产品简介

金融衍出产品是指其价值依赖于标的资产(Underlying Asset)价值变动的合约。这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的资产(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的,因此此类合约大多在交易所上市交易,如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具备很强的灵活性,比如远期合约。

金融衍出产品特点

1、零和博弈:即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和".

2、高杠杆性:衍出产品的交易采用保证金制度(margin).即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to 金融衍生品交易的收益率 market),如果交易历程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知(margin call),如果投入者没有及时追加保证金,其将被强行平仓。可见,衍生品交易具备高危机高收益的特点。

金融衍出产品的种类

(1)根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和互换(swaps)四大类

(2)根据原生资产大致可以分为四类,即股票、利率、汇率和商品。

(3)根据交易方式,可分为场内交易和场外交易。

场内交易又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所实行竞价交易的交易方式。这种交易方式具备交易所向交易参与者收取保证金、同时负责实行清算和承担履约担保责任的特点。此外,由于每个投入者都有区别的需求,交易所事先设计出标准化的金融合同,由投入者选择与自身需求最接近的合同和数量实行交易。所有的交易者集中在一个场所实行交易,这就增加了交易的密度,一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

场外交易又称柜台交易,指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的区别需求设计出区别内容的产品。同时,为了满足客户的具体要求、出售衍出产品的金融机构需要有高超的金融技术和危机经营管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是,由于每个交易的清算是由交易双方相互负责实行的,交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具备代表性的柜台交易的衍出产品。

国际金融衍生品市场的现状

金融衍生品区域分布结构

金融衍生品投入者结构 金融衍生品交易的收益率

金融衍出产品的危机成因

金融衍出产品危机产生的微观主体原因

金融衍出产品危机的宏观成因

金融衍出产品的危机经营管理

微观金融主体内部自我监督经营管理

交易所内部监管

交易所是衍出产品交易组织者和市场经营管理者,它通过制定场内交易规则,监督市场的业务操作,保证交易在公开、公正、竞争的条件下实行。第一,创建完备的金融衍生市场制度,包含:严格的市场信息披露制度,增强透明度;大额报告制度;完善的市场准入制度,对衍生市场交易者的市场信用状况实行调查和评估,制定资本充足要求;以及其他场内和场外市场交易规则等等。第二,建立衍生市场的担保制度,包含:合理制定并及时调整保证金比例,起到第一道防线的作用;持仓限额制度,发挥第二道防线的作用;日间保证金追加条款;逐日盯市制度或称按市价计值(金融衍生品交易的收益率 mark to market)加强清算、结算和支付系统的经营管理;价格限额制度等。第三,加强财务监督,根据衍出产品的特点,改革传统的会计记账方式和原则,制定统一的信息披露规则和程序,以便经营管理层和用户可以清晰明了地掌握危机敞口状况。

政府部门的宏观调控与监管

金融衍出产品的会计计量

一、金融产品及公允价值计量原则

公允价值计量原则最初是美国开始应用的。20世纪80年代后,许多美国金融机构和大企业因从事金融工具交易而陷入财务危机,甚至破产倒闭,但从以历史成本计量模式为主的会计报表中却看不到任何征兆,往往还显示着其“良好”的经营业绩和“健康”的财务状况。在这样的特殊背景下,为了提高财务信息相关性和有用性,1990年9月,美国证券交易委员会(SEC)主席理查德·C·布宙矜首次提出应当以公允价值对金融工具实行计量。从那以后,美国金融业就开始以公允价值计量金融产品。2006年9月美国财务会计准则委员会(finncil ccountin>stndrdsbord, FASB) i1,式发布美国财务会计准则第157号(Sttement of Finncil Accounting Stnd-nds, SFAS 157)《会计准则—公允价值计量》。

何为公允价值?美国财务会计准则委员会在其SFAS 157号中,将公允价值定义为“市场交易者在有序交易中,销售资产收到的或转移负债支付的价格”。现行国际财务报告准则(IF RS)对公允价值的定义为“公平交易中,熟悉状况的当事人自愿据以实行资产交换或负债清偿的金额”。英国会计准则委员会(UI>ASB)在财务会计报告准则第7号(FRS7)《购买会计中的公允价值》中指出公允价值是熟悉状况的资源双方在一项公平而非强迫或清算中交换一项资产或负债的金额。我国则政部在2006年2月15日发布的新《企业会计准则一蒸本准则》中,对公允价值所下的定义是:“在公允价值计量下,资产和负债按照在公平交易中,熟悉状况的交易双方自愿实行资产交换或者债务清偿的金额计量。”我国的公允价值表述与国际会计准则基本一致。