外汇期权是什么?外汇期权交易有何意义?
“走出去”企业开展进出口贸易活动时，面临外汇应收款项或外汇应付账款，由于从确定款项至实际收付货款并实际结售汇存在时间差，在这段时间内企业将面临汇率风险。如果企业同时存在外汇应收款和外汇应付款，汇率风险主要体现在按同一币种轧差净额部分。在境外开设分厂或投资项目，收入大多以当地货币形式体现，境外经营收入在转换或折算为本币(人民币)时面临汇率风险;与中资银行开展币种为人民币或美元的融资业务合作，面临投资收入与融资成本币种不匹配所带来的汇率风险;走出去企业在投资收购完成后形成的外币资产及未来外币股权预期年化预期收益阶段，又面临着实际交割风险(包括境外投资股利汇回和退出投资时的汇率贬值风险)和财务报表风险，即使用权益法核算长期投资，汇率变动影响股东权益，进而影响 PB Ratio 和ROE。
人民币外汇期权等外汇衍生产品展望
从近年来企业避险衍生产品的发展趋势来看，衍生产品依然是国际一流企业管理财务风险的重要工具。据2009 年国际掉期及衍生工具协会(ISDA)年会世界500强企业中排名前100 位的企业都在使用衍生工具进行交易。其中超过94%的世界超大型企业在场外衍生品市场交易以管理商业风险和宏观经济风险，而2003年只有92%的超大型企业进行衍生品交易。其所属行业有基础材料、消费品、技术、医疗保健、工业、基础设施、能源和服务部门等非常广泛。而人民币外汇期权交易对于中国进出口企业来讲，因为具有可以锁定不利方向风险、保留有利方向获利、表达客户观点、调整成本、买入期权不受信用额度限制等其他产品不可比拟的特点，将会成为中国进出口企业特别是“走出去”企业避险的有利武器。
外汇期权市场与人民币汇率的风险定价
- 索 引 号： 000014453-2022-00684
- 分 类： 新闻报道 国际收支统计与结售汇管理 各类社会公众
- 来 源： 国家外汇管理局
- 发布日期： 2022-08-15
- 名 称： 国家外汇管理局公布2022年7月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据
国家外汇管理局统计数据显示， 外汇期权市场与人民币汇率的风险定价 2022 年 7 月，银行结汇 14833 亿元人民币，售汇 14894 亿元人民币。 2022 年 1-7 月，银行累计结汇 100950 亿元人民币，累计售汇 95556 亿元人民币。
按美元计值， 2022 年 7 月，银行结汇 2203 亿美元，售汇 2212 外汇期权市场与人民币汇率的风险定价 亿美元。 2022 年 1-7 月，银行累计结汇 15492 亿美元，累计售汇 14649 亿美元。
2022 年 7 月，银行代客涉外收入 34628 亿元人民币，对外付款 35376 亿元人民币。 外汇期权市场与人民币汇率的风险定价 2022 年 1-7 月，银行代客累计涉外收入 239498 亿元人民币，累计对外付款 234918 亿元人民币。
按美元计值， 2022 年 7 月，银行代客涉外收入 5143 亿美元，对外付款 5255 亿美元。 2022 年 1-7 月，银行代客累计涉外收入 36743 亿美元，累计对外付款 36021 亿美元。
国际收支 是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易。
银行结售汇 是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。银行结售汇统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给银行，售汇是指银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。
远期结售汇签约 是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。
远期结售汇平仓 是指客户因真实需求背景发生变更、无法履行资金交割义务，对原交易反向平盘，了结部分或全部远期头寸的行为。
远期结售汇展期 是指客户因真实需求背景发生变更，调整原交易交割时间的行为。
本期末远期结售汇累计未到期额 是指银行与客户签订的远期结汇和售汇合同在本期末仍未到期的余额；差额是指未到期远期结汇和售汇余额之差。
外汇期权市场与人民币汇率的风险定价 未到期期权 Delta 净敞口 是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。
银行代客涉外收付款 是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（暂不包括境内居民个人与境内非居民个人之间发生的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。
外汇期权市场与人民币汇率的风险定价
外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。 外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。
外汇期权 主要特点
外汇期权 业务优点
外汇期权 发展历史
外汇期权 决定因素
外汇期权 影响因素
外汇期权 实用举例
外汇期权 交易场所
外汇期权 基本分类
外汇期权 买入期权
外汇期权 卖出期权
外汇期权 买权卖权
外汇期权 外币期权
外币期权全称外币期货合约选样权．(Option on Futures Market)期权交易为期货交易开辟了一个新的大地．虽然它们都是为了防止市场价格出现不利于交易者的逆转时提供最大限度的价格保护，但期权交易的灵活性更大一些，它完全不必象期货交易那样被局限于某一具体的最低价格和最高价格上，而拥有了是否履行合约的权列．当然，权利金就是期权交易者为了取得这项权利的代价，并且一经付出，不论将来是否履行合约便不再收回．
外汇期权 执行价格
外汇期权 人民币
外汇期权 相关概念
履行和约：外汇期权的持有者，有权利决定是否需要“履行”和约，或听任合同到期而不去执行。福汇环球金汇网认为 履约价格或执行价格：即期或远期和约上的价格，都是反映当时的市场价格。外汇期权中，未来结算所履行的价格称为履约价格或执行价格。履约价格决定于和约签定的当初，可能完全与即期和远期汇率不同。
到期日：外汇期权和约有一个最后的到期日。期权的持有者如果希望履行和约，必须在和约到期前通知另一方。到期日表示为某年、某月、某日的某个时间，如，1999年11月18日，东部标准时间早晨10：00。 中的有关术语
平价：如果期权的履约价格（即合同价格）等于当时的即期汇率，称为即期-平价。如果履约价格等于当时对应的远期汇价，称为远期-平价。如，3个月期的期权履约价格与3个月期的远期汇率都是1.7500DEM/USD。